Crisis del euro, inflación y caída de la productividad

La inflación es la ampliación de la masa monetaria, la creación de nuevo dinero. Todo el dinero de curso legal emitido tiene asociada una deuda equivalente más un interés. El régimen de dinero-deuda en el que vivimos tiene un ADN hiper-inflacionario: al ser menor la cantidad de dinero creado (haber) que la suma de todas las obligaciones de deuda (principal más intereses, debe), la única manera de que el sistema no colapse y se puedan seguir pagando las deudas al vencimiento, es que el ritmo del endeudamiento sea mayor que el de reposición (función exponencial), de manera que el sistema sólo puede crear una deuda mayor que la anterior para seguir adelante, hasta el día anterior a su colapso.

Esto sucedió en 2008 con la quiebra del banco de inversión Lehman Brothers. El sistema financiero está desde hace 10 años en estado de emergencia, de excepción. Los Bancos Centrales de todo el mundo han creado cantidades obscenas de dinero para mantener a flote las cuentas de bancos y gobiernos. Y el problema no se ha solucionado, sino que se ha agravado. Y es peor cada día que pasa.

En los próximos años van a nacer nuevas monedas por todo el mundo. Antes habrá inflación, subidas de precios, “corralitos”, bancos cerrados y problemas de suministro de bienes básicos por falta de medios de pago. En Europa vamos a volver a nuestras monedas nacionales anteriores al Euro. Al final lo importante será cuánto oro tiene cada persona y cuánto tiene cada país para respaldar el valor de su nueva moneda. Hay que comprar oro y guardarlo en un lugar seguro, accesible sin intermediarios.

Tus ahorros en peligro

Los países emergentes sufren primero

La depreciación de las divisas de los denominados países de economías emergentes no es una enfermedad contagiosa. Los ahorros denominados en sus monedas están perdiendo valor. Durante los últimos 10 años de política monetaria de tipos de interés bajos (incluso negativos en Alemania, Japón, Suiza, etc.) han resultado en que la deuda global casi se ha doblado, hasta los 250 billones (con b) de dólares. Las recientes subidas de interés de la FED y el anuncio de la retirada de las medidas de expansión cuantitativa del BCE prevista para este otoño, impiden la refinanciación de deudas. Habrá quiebras bancarias y otra crisis de la Deuda Soberana, que se llevarán por delante los ahorros de mucha gente.

La crisis llegará a España

Los bancos españoles han invertido o prestado cantidades indecentes de dinero en Turquía (más de 80.000 millones). Italia también. Más de lo que dedicamos al ahorro los españoles en un año.

El Gobierno italiano ha solicitado ayuda especial al BCE.

Ewald Nowotny desde el BCE responde que la situación italiana no retrasará la progresiva retirada de las medidas de estímulo cuantitativo ni las subidas de tasas de interés. Es un pulso similar al del BREXIT: el primero que ceda, pierde. En este caso Italia no es como Grecia: su peso económico en la UE y el balance de pagos estratosféricamente negativo en el sistema Target2 (más de 400.000 millones) lo colocan en posición de negociar, en lugar de verse obligado a obedecer. Si Italia se va del euro, el euro desaparece de la noche a a mañana.

Turquía sólo es como una gota en el océano de las finanzas mundiales, pero no es la única moneda nacional que se ha devaluado gravemente este año. Es una oleada de países con problemas: Argentina, Sudáfrica, Brasil, Indonesia, India, Rusia y China sufren también la devaluación de sus monedas frente al dólar norteamericano. Si alguien piensa que esta crisis monetaria no afectará al euro está equivocado: el BCE está indefenso, no podría hacer frente a las pérdidas de todos los bancos insolventes.

Los ahorros en oro: 100% imprescindibles

El precio del oro también está bajo, en mínimos del año, lo que es una oportunidad para comprar. Es posible que no veamos de nuevo esta oportunidad. Si tienes ahorros que proteger, el momento es ahora. Cuando la cadena de quiebras fuerce a actuar al BCE, se imprimirán tantos euros, tantos dólares, y tantos yenes que la inflación se verá reflejada en todo el mundo, y el precio del oro batirá records hoy inimaginables, tal como ya está en máximos históricos en dólares australianos, en Bolívares venezolanos, en Liras Turcas, en Rupias de India, en Rands sudafricanos, etc… Piensa.

El colapso ha comenzado

Los ahorros de los españoles no están seguros

Los más de 80.000 millones de euros de ahorros españoles que los bancos españoles han prestado a los bancos y corporaciones turcas suponen casi el 10% del PIB español*. La catastrófica caída en el valor de cambio de la lira turca es solo una más de las monedas de países con economías emergentes que están devaluándose: el real brasileño, el rand sudafricano, el peso argentino, etc., a los que hay que añadir la hiperinflación del bolívar venezolano.

Venezuela sufre hiperinflación

La última medida económica conocida del Gobierno de Venezuela, que anunció su Presidente, Maduro, es la promoción del ahorro en oro en forma de “lingoticos” de 1,5 y de 2,5 gramos.

En primer lugar la medida llega cuando el colapso económico es total. Ya no hay poder adquisitivo en Venezuela. La medida debió establecerse al menos hace 10 años, cuando la crisis financiera internacional se hizo evidente, y los venezolanos todavía tenían algo que ahorrar. Cuando más de 2 millones de venezolanos han abandonado el país porque no pueden sobrevivir allí, el ahorro es un lujo sólo al alcance de “la élite”.

En segundo lugar, la medida tiene trampa. Maduro pretende vender 10 veces cada lingote. La medida prevé la creación de 10 certificados digitales de cada lingote y expedir esos certificados a la venta, no los propios lingotes de oro físicos. Es la misma estrategia del mercado de oro en el COMEX (Nueva York) o la LBMA (Londres) pero con un límite establecido teóricamente en 10 certificados por cada lingote. Este límite no existe en Londres ni en Nueva York, donde el volumen de oro sintético supera en 100 veces el volumen de oro físico comerciado.

Proteger nuestros ahorros

En España, todavía estamos a tiempo de proteger nuestros ahorros con la compra de oro físico y su almacenamiento en un lugar seguro, y accesible sin intermediarios, fuera del sistema bancario.

La oportunidad es AHORA.

* «El PIB real [es] un 18,7% inferior al oficial, y el déficit y la deuda pública en relación al PIB, entre un 20 y un 25% superiores a las cifras publicadas por nuestras autoridades«. «la riqueza real de España o PIBpm, asciende a 879.000 millones de euros en lugar de 1,081 billones oficiales, y esto lo cambia todo. La deuda según el PDE a final de 2015 no sería del 99,2% del PIB, sino del 122%, la deuda total no sería del 122,5% del PIB sino del 151% Citas tomadas del artículo de Roberto Centeno en su blog «El disparate económico» el 4 de julio de 2016 en El Confidencial, que recomiendo leer entero, como sus réplicas y contra-réplicas.

Ahorros en Situación Crítica

Todos nuestros ahorros en peligro

La inestabilidad de la moneda turca pone en peligro al euro, y por tanto nuestros ahorros. El 40% de la deuda de los bancos turcos está denominada en euros. El BBVA tiene prestados allí 18.000 millones.

La lira turca se desploma y Turquía será incapaz de devolver sus préstamos en euros. Como sucedió en Grecia, Chipre…

El BCE de nuevo al rescate

El Banco Central Europeo (BCE) facilitará liquidez de emergencia a los bancos europeos en el caso de que el “contagio” les afecte. Pero en realidad el sistema financiero global está tan acoplado que no es una cuestión de si los bancos europeos se verán afectados, sino cuándo saldrá a la luz. Los bancos europeos son todos insolventes: sólo son capaces mantener la apariencia de solvencia porque se legisla para ocultar las pérdidas en “bancos malos” o financiarlas al 0% a 10 años.

No hemos aprendido nada

El problema de endeudamiento excesivo alcanzado con la burbuja inmobiliaria no se ha solucionado. El sistema financiero (los bancos y las cajas de ahorros) debió haber sido saneado, dejando que las diferencias entre valoraciones y valores de los inmuebles fueran ajustadas en el mercado. Eso hubiera provocado la quiebra de algunas entidades financieras y la caída del imperio de mentiras en el que se basa. Habrían arrestado a directivos, políticos…

Salida a bolsa de Bankia
Rodrigo Rato inaugura la sesión

De todos modos, las cajas más pequeñas (totalmente insolventes, inviables) fueron a parar (entregadas) a manos de las entidades bancarias más grandes, Caixabank, Santander o BBVA o fusionadas en otra como Bankia.

Y debió también haber ocurrido un gran debate nacional sobre la legislación causante de tal crisis. Y el origen está bien claro: al ser las mismas entidades las encargadas de resguardar los ahorros las que tienen la posibilidad de realizar inversiones en otras empresas y financiar, no con fondos propios, sino con pasivos a terceros (endeudándose). El Estado tuvo la excusa perfecta para socializar las pérdidas a costa de pasar de menos del 40% del PIB de endeudamiento del Estado en 2007 a más del 100%, 10 años después.

Protege tus ahorros

Y mientras la lira turca se desploma el precio del oro en esa moneda se dispara. Al final el oro es la referencia última contra la que van a competir todas las monedas fiduciarias.

Si tienes ahorros que proteger, el momento es ahora. Compra oro y guárdalo tú mismo de manera segura, donde puedas tener acceso a él sin intermediarios, fuera del sistema bancario.

El BCE amplía la expansión monetaria

Mario Draghi ha anunciado las nuevas medidas de política monetaria decididas por el consejo del Banco Central Europeo. Son 6 medidas que afectan a los tipos de interés base, a los programas de compra de activos y a las operaciones de re-financiación de la deuda a largo plazo.
El BCE amplía el Programa de Expansión Cuantitativa (QE) desde los 60.000 millones de euros hasta los 80.000 millones de euros al mes. Además se extienden las compras no sólo a bonos públicos sino a bonos de compañías privadas.

 

Establece el tipo base de interés para las operaciones de financiación dentro del Eurosistema en el 0%.

También  se adentra más en territorio negativo con una tasa de -0,4% para los depósitos en exceso de reservas bancarias, desde el -0,3% anterior.

El Presidente del BCE ha dado explicaciones generales sobre las motivaciones de las decisiones tomadas, siempre con el objetivo de inflación del 2%, por debajo pero cerca del 2%. Y con ese objetivo y la revisión a la baja de las espectativas de crecimiento e inflación para la eurozona en 2016 está fabricada la justificación para la creación de dinero, para la financiación gratuita de los bancos y para recomendar las reformas estructurales que aumentan la productividad pero generan desempleo y mayor desigualdad. Todos los indicadores llevan a la conclusión que la política monetaria debe continuar excepcionalmente expansiva.

Las primeras preguntas las lanza Bloomberg News: pide detalles técnicos de las nuevas operaciones de refinanciación a largo plazo (LTRO II) y que determine el límite por abajo para los intereses negativos.

Draghi responde que habrá una campaña LTRO cada trimestre, empezando en junio 2016, de financiación a largo plazo (4 años), con intereses al 0%, que pueden reducirse hasta -0,4% dependiendo de cada banco.

Sobre el límite de los intereses negativos, Draghi asegura que el resultado de la política de intereses negativos del BCE ha sido positivo y que, dependiendo de los datos (inflación, crecimiento, índices bursátiles…), podrían discutir hacerlos más negativos. Sin embargo, es una medida que genera muchas consecuencias complejas para los bancos. Los intereses negativos son una rotura psicológica de los mercados y rompen la expectativa de los inversores, de que desde el cero (0%) sólo se puede ir hacia arriba.

Tras el fiasco de la FED (subida de tipos, caída de las bolsas y del dólar), y el del BoJ (intereses negativos, subida del Yen), llega el turno de Mr. Mario. En los próximos días veremos el comportamiento en las bolsas y en los mercados de divisas.

Comprad lingotes de oro o monedas de oro para cubrir el riesgo de devaluación del euro.