El colapso ha comenzado

Los ahorros de los españoles no están seguros

Los más de 80.000 millones de euros de ahorros españoles que los bancos españoles han prestado a los bancos y corporaciones turcas suponen casi el 10% del PIB español*. La catastrófica caída en el valor de cambio de la lira turca es solo una más de las monedas de países con economías emergentes que están devaluándose: el real brasileño, el rand sudafricano, el peso argentino, etc., a los que hay que añadir la hiperinflación del bolívar venezolano.

Venezuela sufre hiperinflación

La última medida económica conocida del Gobierno de Venezuela, que anunció su Presidente, Maduro, es la promoción del ahorro en oro en forma de “lingoticos” de 1,5 y de 2,5 gramos.

En primer lugar la medida llega cuando el colapso económico es total. Ya no hay poder adquisitivo en Venezuela. La medida debió establecerse al menos hace 10 años, cuando la crisis financiera internacional se hizo evidente, y los venezolanos todavía tenían algo que ahorrar. Cuando más de 2 millones de venezolanos han abandonado el país porque no pueden sobrevivir allí, el ahorro es un lujo sólo al alcance de “la élite”.

En segundo lugar, la medida tiene trampa. Maduro pretende vender 10 veces cada lingote. La medida prevé la creación de 10 certificados digitales de cada lingote y expedir esos certificados a la venta, no los propios lingotes de oro físicos. Es la misma estrategia del mercado de oro en el COMEX (Nueva York) o la LBMA (Londres) pero con un límite establecido teóricamente en 10 certificados por cada lingote. Este límite no existe en Londres ni en Nueva York, donde el volumen de oro sintético supera en 100 veces el volumen de oro físico comerciado.

Proteger nuestros ahorros

En España, todavía estamos a tiempo de proteger nuestros ahorros con la compra de oro físico y su almacenamiento en un lugar seguro, y accesible sin intermediarios, fuera del sistema bancario.

La oportunidad es AHORA.

* «El PIB real [es] un 18,7% inferior al oficial, y el déficit y la deuda pública en relación al PIB, entre un 20 y un 25% superiores a las cifras publicadas por nuestras autoridades«. «la riqueza real de España o PIBpm, asciende a 879.000 millones de euros en lugar de 1,081 billones oficiales, y esto lo cambia todo. La deuda según el PDE a final de 2015 no sería del 99,2% del PIB, sino del 122%, la deuda total no sería del 122,5% del PIB sino del 151% Citas tomadas del artículo de Roberto Centeno en su blog «El disparate económico» el 4 de julio de 2016 en El Confidencial, que recomiendo leer entero, como sus réplicas y contra-réplicas.

Días de vencimiento en los Mercados de Futuros del oro y la plata

¿Qué pasa esta semana con el precio del oro y la plata? Desde el viernes pasado se nota en los precios que las ventas tiran para abajo. Es un patrón que se repite todos los meses, los días anteriores a la fecha en que vencen las opciones de entrega futura (option expiry days).

Mercados de futuros, amañados

El hecho de que se pueda reconocer un patrón periódico en el comportamiento del precio del oro, es una evidencia de que los mercados están intervenidos / amañados. Son semanas de cierre de opciones sobre futuros, que determinan los contratos de suministro de lingotes de oro y de lingotes de plata del mes siguiente.

Esta semana vencen las opciones de futuros del oro y la plata para ser entregados en marzo: el jueves 24 en el Mercado de Futuros de Mercancías de Nueva York (COMEX) y las «Over The Counter» (OTC) en días posteriores. No sorprende ver que en la madrugada del lunes bajaran el precio del oro con poco volumen de operaciones.

Cotización de la plata 24h Spot Silver

Lo interesante, y poco habitual, ha sucedido en el mercado de la plata. Unos minutos antes de la apertura del mercado en Londres el precio de la plata (spot silver) era de 15.20 dólares por onza (línea roja en el gráfico, la de ayer), y sólo 45 minutos más tarde lo habían aplastado hasta tan abajo como 14.90 dólares (la línea roja cae en picado), antes de estabilizarse. ¿Por qué unas ventas tan agresivas? ¿Por qué tanto nerviosismo?

Mi opinión es que la escasez de plata física para suministro de lingotes de plata en marzo, que es un mes muy activo para el mercado de la plata, deja sin cobertura a los que han vendido opciones (los «cortos») sin tener asegurado el suministro (ventas al descubierto). La hora del desplome en el precio, justo a la hora en que los brokers encienden sus consolas de operación por la mañana, me hace pensar que habrá provocado bastantes ventas de físico porque se habrán sobresaltado por la trayectoria descendente del precio desplomándose. Este golpe hacia abajo en el precio lo han aprovechado los vendedores de futuros para re-comprar las opciones e intentar comprar toda la plata disponible para cubrirse las espaldas.

Los precios de referencia a vigilar esta semana serán los 1.200 dólares por onza de oro y los 15 dólares por onza de plata. Si la plata cierra por debajo de 15 dólares el jueves 24, el grueso de las opciones no cumplirán el precio a vencimiento y por lo tanto se desharía el contrato de suministro. Pero lo interesante es saber ¿qué pasará si el jueves cierra el precio de la plata por encima de 15 dólares la onza? No hay suministro garantizado para todos. Por eso están preocupados todos: los vendedores, porque nadie irá ya a comprar metal en un mercado donde no hay suministro (muy grave); y los compradores, porque temen que sus contratos sean resueltos en dinero, y no en lingotes de plata.

Los vendedores con el agua al cuello

Si este es el caso, que las opciones de futuro sean validadas el jueves (obligaciones de suministro en marzo), puede ocurrir que se produzcan uno o más saltos de precio de hasta un dolar por onza en poco tiempo antes de final de mes. Los cortos se verán presionados a comprar suministro a cualquier precio (short squeeze) para conseguir los lingotes de plata contratados. No sería raro ver el precio de la plata subir un 10% en una semana. El tiempo (breve) dirá.